紙價三連漲需警惕上游新套路

作者:ca88官网手机版备用   |   时间:2020-06-10 10:58   |   浏览:67   


這一輪漲堪稱5月來最整齊的一次漲,ca88官网手机版备用幾乎所有紙廠都參與進來;而在正式漲之前,相關的消息也在6月5日提前放出。然而,小編提醒的是,經歷過之前兩輪原紙、一輪紙板的漲洗禮,上游已經形成了一個完整的原紙、紙板“漲套路”,在關注這一輪漲的同時,可能更需要警惕這一套路下的更新一輪漲。

在進行大補貨后,原紙從造紙廠移庫到了二級廠,二級廠的資金流向造紙廠后現金流相對短缺。在這時候如果沒有大的終端市場行情下,二級廠不會、也沒有那么多現金去再度進行補庫,紙板格50/的漲幅由于對紙板格影響較小,其壓力將基本由二級廠承受。

偏偏6月2日造紙廠進行了新一輪漲,經過2輪的漲,原紙對紙板成本的影響已經超出二級廠承受能力(約0.04-0.06/平方),壓迫二級廠大規模漲。所以有了6月3日后華東、華南、西南等地區大面積的二級廠漲潮。

二級紙板廠漲的直接原因是原紙格上調帶來的成本壓力,但其漲成功的基礎還是下游訂單穩定。對二級廠來說,此時漲不僅將原料漲成本轉嫁出去,還趁漲獲得了大的下游訂單;對三級廠來說,長期低造成的惡性競爭,上游漲有利于提高其對紙箱客戶的格話語權。

但所謂“話語權”其實是很虛的東西,如果上游造紙廠、二級廠的漲止步于此,三級廠是不可能大規模對終端客戶漲的(也沒這個底氣)。最終前兩輪紙上漲的壓力將沉淀在議能力最弱的三級廠群體身上。借用某位三級廠老板的話,“如果二級廠漲一波慫了,我們就只能讓利給客戶了。”

首先,終端需求訂單并沒有爆發,只是穩定,支撐不了紙的不斷上漲。此外,我們需要考慮到進口原紙。國外造紙廠的產能基本以滿足其自身的包裝需求為主,流出的計劃外原紙數少,質差距更是巨大。由于公共衛生事件原因,海外終端需求的縮減導致大計劃外原紙流出,從2月開始就有海外原紙陸續流入國內,基于市場保護需要,也為國內原紙格設置了上限。



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